还有一次，张果老在云游途中遇到被恶霸欺负的书生李明。李明家境贫寒，勤奋好学，一心考取功名光宗耀祖。但当地恶霸看中他的未婚妻，想强娶。李明不屈服，恶霸派人殴打威胁。张果老得知后很气愤，决定教训恶霸。他化作普通老者来到恶霸家，劝恶霸放过书生和他的未婚妻。恶霸见是老头，不仅不听，还辱骂驱赶。张果老施展仙术，让恶霸家发生怪事，金银财宝消失，家中出现毒蛇猛兽，吓得恶霸和家人四处逃窜。恶霸意识到遇到高人，跪地求饶。张果老严肃地说：“你若再敢欺负良民，我定不会饶你。”恶霸连忙答应不再作恶，张果老收回仙术，让他家恢复平静。书生和未婚妻得知后，对张果老感激涕零，跪地磕头感谢救命之恩。
张果老的形象中，最令人印象深刻的是他倒骑毛驴的样子。关于他为何倒骑毛驴，民间流传着许多有趣传说。
相传，张果老曾在唐宋年间入朝为官，后来激流勇退，归乡途中经过一片田地，看到一个美丽的女子在劳作。一时色欲熏心的张果老对女子起了调戏之心，但对方并非等闲之辈，反而将张果老奚落了一番。后来张果老得知该女子竟是自己失散多年的亲生女儿，羞愧难当，无颜面对，于是倒骑驴逃遁。这次经历让他深刻认识到色欲的危害，于是转身前往深山潜心修炼，最终得道升仙。
另一个传说是，张果老成仙后，骑着毛驴云游四方。有一天，他来到了洛阳城。城里的官员得知他的到来，便派人前去邀请他进城。张果老性格豁达，欣然接受了邀请。在洛阳城，张果老受到官员们热情款待，举办了盛大宴会，摆满美味佳肴和美酒。张果老与官员们饮酒作乐，共度欢乐时光。宴会结束后，张果老发现毛驴不见了，四处寻找无果。正焦急时，听到熟悉驴叫声，顺着声音望去，发现毛驴倒骑在一根柱子上悠闲吃草。张果老奇怪，上前想牵下毛驴，可无论怎么用力，毛驴都不肯下来。这时，毛驴开口说话：“主人，你平时总是向前看，却忽略了身后的风景。从今天起，你就倒骑着我吧，这样你就能看到身后的一切了。”张果老听后豁然开朗，意识到追求道家之术时过于执着前方目标，忽略了身边美好。于是，他听从毛驴建议，倒骑在毛驴背上。从此，张果老便以倒骑毛驴的形象出现在人们视野中，故事也在民间流传开来。
还有一个故事，说张果老以前是个穷苦人，农闲时靠赶毛驴给商家运货挣零花钱。古代赶脚运货很辛苦，风里来雨里去，风餐露宿。这天，他赶着毛驴走到一座破庙，又饥又渴，想在庙里歇歇脚、吃点东西、喝点水再走。他把毛驴拴在外面树上，自己进庙查看。庙荒废多年，破败不堪，到处是蜘蛛网。张果老正观察，忽然闻到一股奇异肉香。他循着香味找去，看到院墙角支着一口铁锅，三块石头支起灶台，木柴燃烧，铁锅里冒着热气，香味正是从锅里飘来。张果老掀起锅盖，一股从未闻过的肉香扑鼻而来，锅里炖着满满一锅肥肉。他觉得奇怪，瞅遍破庙和外面都没人影。他平时清汤寡水，肚子没油水，这送到嘴边的肥肉哪有不吃的道理？于是顺手掰两根树枝当筷子，捞起肉大快朵颐起来。
原来，这肉是附近村子里一个落第秀才的。秀才屡试不中，看破红尘，专心修炼悟道，以求升天成仙，还收了个小徒弟帮忙打杂。这几天，秀才发现徒儿有点不正常，总往外跑。询问之下，徒儿说出实情：破庙附近荒地里有个四五岁小男孩，经常约道童出来玩，小孩白白胖胖，光屁股，上身仅穿红肚兜，天黑也不见回家。秀才听后心中窃喜，他早听说千年以上的何首乌会长成人形，天黑前会出来活动，吃了长成人形的千年何首乌肉就能升天成仙，这正是他梦寐以求的。秀才买来针和长红丝线，让徒儿跟小孩玩时把针别在红肚兜上，别让他察觉。徒儿照做了。第二天，秀才顺着红丝线找到荒废破庙后面的硕大何首乌，趁没人小心翼翼挖出来。他本想拿回去炖了吃，又怕村子里人多眼杂，这何首乌不够分，便找来铁锅，用三块石头支起，在破庙院子里炖上。就在何首乌肉快炖好时，有人喊他，原来是庄上有人家办喜事，找他帮忙写对联。都是熟人，他没法推辞，只好掩上庙门先去帮忙，想着完事再回来享用。岂料，那家人太热情，写罢对联非要留他吃饭饮酒，就这样一拖再拖，阴差阳错一口何首乌肉也没吃上。
再说张果老吃罢何首乌肉，又喝了些汤，出门准备牵驴上路，想到毛驴也饿着，就牵进去让它美美喝了一气。张果老吃饱喝足，毛驴饮好，美滋滋准备上路，猛然看见一个人慌慌张张跑来，心想莫不是肉的主人来了？三十六计走为上计，就挥动鞭子跑了。秀才跑进庙院子，看到一锅肉只剩一口汤，端起锅喝光汤，出来就追张果老。张果老见人家追来，又向驴甩两鞭，毛驴竟四蹄腾空，腾云驾雾飞起来。看看那人还在紧追不舍，就转过身，倒骑在驴背上大喊：对不住了，对不住了。从那以后，升天成仙的张果老就成了倒骑毛驴的形象。那个秀才因为喝了几口何首乌肉汤，慢慢幻化成一棵参天大树，一根大树枝一直指向天空，就像秀才向张果老呼喊招手的样子。
张果老成仙之后，声名远扬，事迹被人们口口相传。后来，他应铁拐李之邀，参加聚仙会，结识了其他七位仙人：铁拐李、汉钟离、吕洞宾、何仙姑、蓝采和、韩湘子和曹国舅。这八位仙人各有神通，性格各异，在铁拐李提议下，他们结成团体，被人们称为“八仙”。